Aggiornamento sull'industria del poliuretano – al 3 agosto 2026
La narrativa attuale nel settore globale del poliuretano (PU) può essere riassunta da quattro fili chiave:aumenti concertati dei prezzi da parte degli oligopoli globali a monte, uno spostamento strutturale della capacità verso l’Asia e il Medio Oriente e una domanda a valle che si orienta verso TPU, nuove energie e applicazioni di energia eolica.
1. MDI/TDI Vedi aumenti di prezzo concentrati; I guadagni mensili superano il 10%
Dalla fine di luglio all’inizio di agosto, Wanhua, BASF e Huntsman hanno implementato adeguamenti sincronizzati dei prezzi globali:
Prezzi di listino nazionali in Cina: Huntsman Shanghai ha fissato il prezzo di listino MDI polimerico di agosto a19.500 RMB/tonnellata (+ 1.500 RMB); BASF Shanghai ha aumentato il prezzo di listino TDI di agosto a19.000 RMB/tonnellata (+ 1.000 RMB).
Mercato spot: Al 31 luglio, il prezzo di riferimento per l'MDI polimerico era pari a circaRMB 17,866/tonnellata, su10,29% su base mensilee grossomodo15,9% su base annua. Il polietere espanso morbido nello Shandong è stato scambiato a 9.400–9.600 RMB/tonnellata, con costi delle materie prime più alti.
Prezzi all'estero: Wanhua ha aumentato i prezzi MDI/TDI nel sud-est asiatico delUSD 200/tonnellata; Huntsman ha aumentato i prezzi dell'MDI in Europa, Africa e Medio Oriente250 euro/tonnellata in vigore dal 1 agosto, con un supplementoUSD 300/tonnellata escursione per l’India e il subcontinente più ampio.
Passaggio a valle-through: Miracll Chemicals, produttore leader di TPU, ha annunciato una copertaAumento di 1.000 RMB/tonnellata per tutti i gradi di TPU; seguono i produttori di adesivi con aumenti del 3%–5%.
Driver: Elevati costi logistici ed energetici legati alle tensioni geopolitiche in Medio Oriente; fermi impianto globali concentrati nel periodo luglio-agosto (comprese le unità MDI da 400 kt/a di Wanhua e TDI da 250 kt/a in Ungheria, la linea MDI da 1,1 Mt/a di Yantai, l'impianto di Ruian di NPU e le operazioni di BASF negli Stati Uniti); e la continua razionalizzazione della vecchia capacità estera.
2. Espansione della capacità in controtendenza rispetto al ciclo: ridimensionamento in Europa, crescita in Cina e Medio Oriente
Sebbene la capacità principale appaia ampia, la mappa dell’offerta globale viene ridisegnata:
Covestro (annunciato il 30 giugno): Progetta un nuovoImpianto MDI da 660 kt/anno nel suo sito di Caojing a Shanghai, puntando all'avvio pre-2030-e utilizzando il suo processo AdiP a basse emissioni di carbonio. È in corso uno studio parallelo di fattibilità per un impianto di dimensioni simili nelEmirati Arabi Uniti. Se realizzata, la capacità MDI totale di Covestro aumenterebbe da 1,77 Mt/a a ~3,09 Mt/a-superando BASF e diventando il secondo-produttore mondiale.
Prodotto chimico Wanhua: ÈL'unità MDI da 800 kt/anno nel Fujian ha ripreso le operazioni il 31 luglio dopo un periodo di mantenimento di 38 giorni. Dopo l'eliminazione dei colli di bottiglia, la capacità MDI totale di Wanhua è ora pari a circa4,5 Mt/anno, portando la sua quota di mercato globale oltre il 40%. Allo stesso tempo, il gruppo sta posizionando i materiali per batterie (catodo LFP) come secondo pilastro della crescita, impegnando 5,32 miliardi di RMB insieme a Xingfa Group per garantire le risorse a monte.
Ritiro europeo: BASF, Covestro e Huntsman intendono chiudere700–1.100 kt/anno di capacità MDI in tutta l'Europa continentale nel periodo 2026-2027 equivalente a38%–49% della capacità nominale regionale-guidato da un'economia energetica sfavorevole e dall'aumento dei costi del carbonio.
3. Aspetti salienti del downstream e dell'applicazione
Foshan Sanshui: Un nuovoBase industriale PU da 500 kt/a ha aperto i battenti all'interno del locale Parco Industriale dei Nuovi Materiali; Il progetto TPU integrato di Huateng Polymer è entrato nella fase di revisione ambientale.
Penetrazione dei consumatori di TPU:MINIMAL WORKS ha lanciato telai per tende gonfiabili utilizzando camere d'aria in TPU; L'aumento dei prezzi di Miracll conferma la solida-trasmissione-dei costi nel segmento TPU.
Pale eoliche: Covestro continua a promuovere il suosistema di resina poliuretanica per infusione sotto vuoto- come alternativa epossidica, affermandoAumento del 10%–30% delle prestazioni meccaniche.
Aggiornamento del contenzioso: BASF e Covestro hanno raggiunto un accordo nel contenzioso multidistrettuale statunitense riguardante la presunta fissazione dei prezzi MDI/TDI-in Pennsylvania (BASF: 3 milioni di dollari; Covestro: 7 milioni di dollari), ricevendo l'approvazione preliminare del tribunale il 23 luglio. Lo sviluppo comporta implicazioni limitate ma leggermente negative per i profili di conformità aziendale.
4. Prospettive di mercato (visione di consenso)
I turnaround di agosto sosterranno una disponibilità limitata e tempestiva, sostenendo i prezzi di listino MDI/TDI.
Con l'arrivo della tradizionale stagione di punta a settembre (mobili imbottiti, frigoriferi/congelatori, elastomeri per suole di scarpe e rifornimento di TPU), l'MDI polimerico potrebbe testare19.000–19.500 RMB/tonnellata se i registri degli ordini a valle reggono.
I principali rischi al ribasso includono: l'attenuazione delle interruzioni delle spedizioni in Medio Oriente,-la produzione su vasta scala del complesso Fujian di Wanhua che colpisce il mercato commerciale e l'indebolimento dei ricavi a seguito degli aumenti dei prezzi dei prodotti a valle.